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报告上市-上交所已制定《上海证券交易所上市公司ESG信息披露指引》-田纳西的新闻界

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目前,越來越多的公司、投資者以及監管機構開始重視ESG,甚至一些基金公司將ESG作為「擇股」因子,是因為踐行ESG的投資理念可以更好地避免或者剔除存在高風險、閃崩抑或「黑天鵝」風險的公司,讓投資者獲得更高的回報。此外,隨着社會對ESG重視程度的提升,國外證券交易所也紛紛出招,增加了與ESG相關的指數或是監管規則。

不僅如此,在這份《指引》中還有一個重點,就是要求公司對交易所提交ESG報告時間縮短,報告需要更具時效性。《指引》中提到,將刊發ESG報告的期限縮短至財政年度結束后的五個月內。對此,唐嘉欣向記者解釋到,「一般公司的年度財報,都會選擇在來年的第一季度刊發,而此前公司可以在年報發佈后的三個月之內再發佈一份ESG的獨立報告。也就意味着,如果公司在來年的3月披露上一年的財報,那麼就可以在來年的6月發佈上一年度的ESG報告。而新《指引》出台後,公司就必須要在來年的5月前披露自己的ESG報告,相較此前也更具時效性。」

而內地市場的ESG投資正處於起步階段。據了解,目前在3000多家A股上市公司中,僅不到1000家出具社會責任報告,且受制於企業本身的專業能力和成本問題,報告的質量也有待提升。

內地ESG理念處於起步階段ESG是三個英文單詞首字母的縮寫,即環境(Environmental)、社會(Social)和公司治理(Governance),是衡量上市公司是否具備足夠社會責任感的重要標準。

圖蟲創意 圖1月7日,《紐約時報》發表文章稱,越來越多銀行在放貸的過程中開始關注環境、社會和公司治理(ESG)指標,以決定他們是否要向對方放貸。

港交所的先行之路一直以來,港交所也在緊跟國際的步伐。2019年12月18日,香港聯交所正式發佈《ESG報告指引諮詢總結》及《發行人披露ESG常規情況的審閱報告》,並公布了新版的《ESG報告指引》(下稱《指引》)以及相應的《主板上市規則》和《GEM上市規則》。新版ESG指引及相關上市規則將於2020年7月1日或之後開始的財政年度生效,這也是港交所自2012年以來的第三版《指引》。

在中國,雖然到目前為止滬深交易所有關ESG的指引文件還沒有發佈,但各大機構普遍認為,2020年或是交易所層面進一步落實A股上市公司ESG披露的重要時點。

2018年,上交所已制定《上海證券交易所上市公司ESG信息披露指引》,並進入徵求意見和試點階段。同年10月,深交所起草信息披露指引,同時組織三次徵求意見座談會。

唐嘉欣表示,所謂的強制性披露,第一是董事會需要聲明其有參与到ESG的監督管理;二是董事會需要從始至終都有參与到ESG風險的識別、評估和相關的日常管理中;三是董事會需要制定一些方法和目標,看ESG的表現是否得到改善。因此,這種強制性披露也更強調董事會需要參与到對公司ESG管理中去。

此外,新版《指引》還新增了有關氣候變化層面及修訂環境關鍵績效指標。《指引》要求,在一般披露方面,發行人披露識別及應對已經及可能會對發行人產生影響的重大氣候相關事宜的相關減緩措施的政策;在關鍵績效指標方面,發行人說明已經及可能會對其產生影響的重大氣候相關事宜,以及其應對的行動。

1月8日,MSCI(明晟)推出了15隻固定收益ESG及因子指數,旨在滿足投資者緊貼投資目標制定策略的需求。

此後,中國基金業協會也發佈了《中國上市公司ESG評價體系研究報告》,報告中提到,今後3年要重點抓好決勝全面建成小康社會,防範化解重大風險,實現精準脫貧、污染防治三大攻堅戰,研究和推廣ESG正是推動中國經濟高質量發展和完成三大攻堅任務的重要工具。

ESG概念最早由聯合國環境規劃署在2004年提出,2006年聯合國責任投資原則組織(UNPRI)成立,2011年可持續發展會計準則委員會(SASB)成立。隨後,自2014年以來,ESG資產管理規模以每年25%的速度增長。

在新版《指引》中,最值得注意的是,一部分半強制(「不遵守則解釋」)披露指標升級為強制披露指標。

越來越多的公司、投資者,甚至是監管機構都開始關注ESG,全球範圍內各大證券交易所也已在ESG方面布局。

披露ESG報告的嚴苛性不斷增加是否會阻礙公司前往港交所上市的步伐?對此,唐嘉欣表示,「只有公司前往上市,但沒有人買股票,對於一個交易所而言是不健康的。如果整個國際資本市場都有ESG的要求,港交所沒有門檻或者過於寬鬆,就有可能出現上市的股票無人購買的情況。此外,非常多的上市公司已經認識到,達到交易所要求的ESG指標並不是公司的額外成本,因為投資者是有要求的,對自己企業的未來發展和融資都是很有助益的,亦不會成為企業前往香港上市的阻力。」

相比此前兩版《指引》,1月7日,安永大中華區氣候變化與可持續發展服務合伙人唐嘉欣在接受《國際金融報》記者採訪時表示,新版更側重於披露背後的管理和治理,而非前兩版所重視的披露。

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