大发极速彩怎么玩-大发极速彩-默多克新闻集团
点击关闭

很多行业-从2017年-2018年不良资产行业呈现了以下几个趋势-默多克新闻集团

  • 时间:

姜至鹏回应

殭屍企業本身因為有大量的不良,如何進行處置實際上也是擺在很多央企和國有企業面臨一個非常艱難的課題,我們近幾年在實務中接觸到的央企和國企想要走向重整還是破產清算面臨很多的歷史遺留問題,這些歷史遺留問題在一定程度上讓很多的中介機構望而卻步,會計事務所去了好幾次以後搖搖頭就回來了。對於很多國有企業或者央企的賬面而言,這些資產可能早已貶值,但是要在相關期間內除清會面臨很多的賬目處理,所以國有企業本身現在通過破產來解決不良本身,無論是法院層面還是相關的司法實踐層面還會面臨很多的困難。

我們看一下銀行AIC本身,銀行AIC主要功能是處理相關債轉股的問題,對於銀行AIC而言現在面臨比較大的困境,回報周期不確定,雙重公司的治理困境以及人才長效,資本監管,現在銀行AIC本身到底是否能夠從債轉股之後把一家企業運營的非常好,而且能夠讓這家企業重生,能夠將用相關的債權把不良進行消化,所謂的股權的價值怎麼實現,目前來講對於銀行AIC而言也是非常大的一個挑戰。

第二部分,從三端來解讀一下這個報告。首先是供應端中的銀行不良資產,右邊是一組數據,官方公布的數據是1.74%-1.89%之間,總體來看近年銀行的不良資產貸款率在上升,而且餘額也在增加。重點想說非銀金融機構的數據,除了銀行之外,我們看到信託公司的資產風險率也在逐步的上升,這幾年尤其信託公司違約的事件比較多,另外一個值得關注的就是P2P公司,我們知道這幾年迎來P2P的爆雷,P2P的專項整治,網貸公司所爆出來的不良資產也呈現爆發趨勢,當然還有金融租賃公司,還有相關的保險公司以及證券公司,從近三年的數據來看所有相關的非銀金融機構整體不良在呈現上升趨勢。

接下來我說一下我們不良資產藍皮書編製的過程,我們對大量數據進行了分析,包括對行業的趨勢,以及整個不良資產行業的政策走向,也把2018年不良資產行業非常特殊的經典案例放入其中。

處置的方式,如果說傳統的處置方式可能以訴訟,仲裁,執行為主的話,我們也看到一個方面是執行手段本身已經在多元化,這一點我相信相比我們之前沒有大數據,沒有中國的執行裁判文書網等等這些工具的時候,相關的處置可能是比較單一的,現在再向多元進行拓展的時候,還有一個方面是訴訟和非訴本身更加有利的結合,也在拓寬處置的相關渠道,而交易方式方面,包括基金,包括證券化等方式的發展。

在我們研究中國不良資產2017年和2018年度整體行業的過程中,我們發現有三個方面,第一個是我們認為中國不良資產的發展黃金期,這個大年,即將到來,而且這個大年的時間可能不會太短。第二個方面,不良資產的處置,尤其是隨着大數據的到來,隨着移動互聯網的到來,不良資產的處置呈現了一些跟上一波不良資產完全不同的形態。第三個方面,包含律師在內的所有中介機構在不良資產處置中的角色,我們注意到也發生了非常大的不同。基於我們對整體不良資產行業進行深入的考察、研究的基礎上,我們編製了2018不良資產藍皮書,希望能夠對行業帶來指導,也能體現不良資產行業本身的創新,具有一定的學術性和公益性。

第一方面,中國是否還在受全球經濟放緩,甚至部分區域金融危機的影響,我們觀察到銀行出現大量的不良與金融危機的餘波影響有密切的關係。第二個方面,是嚴監管,去槓桿導致的企業違約,從2016年,2017年,2018年關於很多公司的債權違約出現爆發的趨勢,跟不良有密切相關。第三個方面,中國的整體經濟結構調整,以及新舊動能的轉化而帶來的不良資產的規模擴張。

第二個是人性化,或者是互聯網化的方式,而這種方式既結合了原有的方式又結合了新的方式。

我今天的分享就到這裏,謝謝大家。

以下為演講實錄:師光虎:大家下午好!歡迎各位。接下來我會結合藍皮書的主要內容做一個簡要解讀。

解讀分成四個部分,第一個部分,說一下我們為什麼要編製中國不良資產藍皮書,第二方面會介紹不良資產藍皮書對三端的觀察,包括供應端、處置端還有投資端。第三個方面,不良資產處置中,律師所扮演的角色,實際上不只律師的角色,也包括中介機構的角色。第四個方面,是中國不良資產未來前景發展的展望。

在處置端,2017年,2018年呈現了比較多的新方面,第一個就是我們知道央企成功控股,專門設立了處置的平台,國資處置平台,是針對央企本身的一些特有的不良而進行的相關處置。第二個方面是行業性的處置平台,這幾年也呈現了一定的爆發優勢,比如說是以行業本身不良進行行業性的處置,整體不良基礎上的一個垂直領域的細分。我們也看到境外機構參与中國不良資產的市場,我們知道境外機構現在一定程度上受到我們總體政策的約束,但是相信隨着金融業的對外開放,尤其是中國這一波不良大年的崛起,我們相信境外機構還會以更多的方式來參与中國這次的不良資產的盛宴。

第三個,我們知道現在很多不良資產處置進入銀行體系,進入執行階段之後有賴於目前最高院指定的幾個平台,我們也注意到對於整個不良資產在市場中的處置而言,無論是四大AMC還是地方AMC自由交易平台的建立是一個大的趨勢,而且自由交易平台一旦形成大數據,也可能會出現百億級估值的有關不良資產處置的相關企業。

在新一輪的大數據背景下,我們注意到不良資產的處置在發生悄然的變化。第一個是清收方式的多元化,我們注意到在大量的消費信貸公司如果出現不良如何用人力的方式或者電腦的方式實現最大規模的清收,大數據給了不良資產的清收非常多的手段。

投資端,實際上有兩個新變化,第一個是市場化債轉股的作用在逐步加強,可能以往對不良資產的處置還是以債權的實現為主,我們也注意到很多不良實際上已經在開始運用債轉股的方式進行。第二個方面,剛才我們的洪老師也講到資產證券化。投資端還有一個新的趨勢就是不良資產的基金,我們知道無論是國有還是外資,還是民營的相關基金,這幾年設立非常多,而且通過不同基金的設計參与中國不良資產的併購,而且不良資產基金本身直接體現靈活性,最最重要的方面就是可以緩解AMC資本的約束以及重大的風險。還注意到我們的保險資金在整個不良資產的處置中的作用,保險資金也面臨著非常多的挑戰,比如說保險資金投資相對來說比較謹慎,目前系統性的問題可能會對保險基金參与不良資產的處置有一些挑戰,另外就是保險機構管控能力不足可能會引發一些風險。

新浪聲明:所有會議實錄均為現場速記整理,未經演講者審閱,新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的,並不意味着贊同其觀點或證實其描述。

不良資產本身對於化解金融風險而言,主要體現在三個方面,第一個是破產重組,企業轉移風險,我們最近一年到兩年中間,接手很多銀行不良資產的案件,實際上很多企業本身的價值非常高,但是在遇到相關的債務困境的時候,面對銀行,面對信託等等,通過各種各樣的手段,無論是訴訟還是仲裁這樣的手段來逼迫企業還債的時候,往往有價值的企業會被逼向死路。第二個方面,剝離壞賬,銀行可以輕裝上陣。第三個方面,逆周期盤活不良資產,不良資產整體上升的時候,恰恰在市場中可以去發掘很多的優質資產,等逆周期過去之後,資產重新煥發新的價值。

剛才幾位老師都講到2017年,2018年感覺到中國的不良資產迎來了大年,我們看一下這組數據,預計到2019年中國不良資產的規模大約在4.55萬億,根據相關的統計,可能每年的增長率在15%-17%,到2020年,現在官方的統計口徑,預計可能要到7萬億,這樣的大背景下,我們看到主要是來自於三個方面。

對於規模、價格和處置,我們認為不良資產的規模一定是要呈現整體的上升趨勢,價格方面,我們現在注意到整體的不良資產在市場中的價值實際上目前是短暫上升的,但是我們認為隨着這個市場的通暢一定會呈現下降的趨勢,處置方面,不良資產的處置難度將會加大,這個加大並不是只是訴訟方面的難度加大,而是說需要更多的資源整合來消化我們的整體不良資產。

第三部分,律師角色的嬗變。我們注意到上一波的不良資產,甚至2014年移動大數據上線之前,或者說中國最高院執行力度加強之前,2014年之前,我們整體對不良的處置還是以訴訟為主,這個時候律師實際上發揮的價值,或者中介機構發揮的價值相對來說比較弱小,而且服務的價值也是比較窄的。

從2017年-2018年不良資產行業呈現了以下幾個趨勢,第一個是資產的形態,不良債權已經從比較純的債權形態一定程度上向股權,尤其是向物權的形態拓展,由原來四大AMC現在包括很多的民營類參与主體也參与到整個市場處置當中。

關於非金融機構,我們認為的發展趨勢,第一個是規模以上企業的應收賬款在接下來的不良資產發展中一定會進行大爆發。

第二是服務的全程化。第三個方面是律師角色的多樣化,而律師角色的多樣化主要體現在律師對整個不良資產行業重生,或者重整本身所發揮的資源整合的價值。

新浪財經訊 綠法(國際)聯盟主辦、北京市道可特律師事務所擔任專業支持單位的「第三屆中國經濟發展與法律規制高峰論壇暨綠盟2018中國不良資產藍皮書發佈儀式」於2019年8月3日在北京舉行。北京市道可特律師事務所高級合伙人師光虎出席並解讀「GLGA2018中國不良資產藍皮書」。

處置端而言,總體形成的格局是4+2+銀行系+N新格局,以四大AMC為寡頭的優勢,地方AMC原先是允許每個地方只成立一家,後來政策也放開了,部分地方可以設立第二家。最新銀行AIC直接背靠銀行自己的資源,形成了四大+地方+銀行AIC以及其他的民營類的,或者是外資處置端的結構。

對於政策方面的觀察,我們認為國家金融領域的政策導向一定是朝着構建科學有序的不良資產處置的市場機制來進行的。對於資產管理公司而言,我們認為開拓不良資產市場的新領域,提升核心能力,佔據相關的市場,並且綜合應用多元化的處置方式來把握中國不良資產的整體機遇,我們相信中國不良資產這一輪的盛宴,誰能夠把握住機遇,誰就能夠分得最大的收益,所以我們希望,期待在2020年之前,我們國家的法律體系,政策會越來越完善,我相信中國不良資產處置的機制也會更加健康,隨着我們這一輪經濟結構的調整,實體經濟,包括金融行業本身也會變得更加健康。

相關不良的盤子里,我們注意到金融機構的不良也應該納入到考慮,比如說國有企業,外資企業,民營企業本身,不是跟銀行,不是跟金融機構發生的信貸,而是與相關的企業發生的業務產生的應收或者應付,這樣的不良我們也注意到,實際上也在呈現比較大的上升趨勢。

第四部分,不良資產未來發展的前景和展望。我們知道不良資產本身,可能有五個方面的功能,我們也看到四大AMC本身作為金融穩定器和地方AMC,更接近於地方本身的銀行和企業發揮的特有的作用,所以在觀察整個中國不良資產未來五年,甚至未來十年的時候我們可以做幾個展望,第一是融合的深度一定是不斷推進的,不僅是供應端本身,處置端本身還有投資端本身,每個端本身都在呈現非常多的深度融合。

對於企業的應收貸款,我們觀察了相關的數據,在計算機、通訊、電子設備製造業、機械和汽車製造業、新興行業本身也在出現產能的過剩,也在出現不良。我們剛才說到國有企業本身的初心,我們現在應該是98家央企,這些央企,包括地方性的國有企業,這幾年可能主要做的事兒就是瘦身健體或者是殭屍企業除清,我們知道2016年處理的是2041戶,地方層級,包括廣東,包括河南,包括北京等等這些區域都在進行處理。

今日关键词:保罗晃晕戈贝尔